宏观政策现在的堵点到底在哪？
我们先接着今天早上的话题聊，宏观政策现在的堵点到底在哪？
其实现在就是一个资产负债表衰退的主要阶段，货币政策现在没有那么大的作用，他找不到原来的这种信用通道，原来我们都知道整个的货币政策连的是房地产，只要是货币政策一放松，那就是地产开发商出来贷款，然后购房者也出来贷款，货币政策立马就整个都能传导下去了。但现在大家都在还贷款，企业也不贷款不去经营，所以预期是比较差，投资回报率下降就导致一个问题，现在没有信用通路。没有信用通路的情况之下，按理说就是顾朝明提的那个方法，财政来扩张央行来配合，但现在财政这边又搞了化债，让整个地方政府基本上是没有多余的钱可用，原来我们说整个的经济建设，包括推动经济增长其实都是地方政府开支所带动的，就比如地方要建一个什么项目、修一个什么产业新城、地方的投资建设，其实是很重要的一块。
中央的财政更多其实都是一种保障性的财政，更多的是投资于教育、医疗……投资于并不怎么产生GDP的地方，主要是民生的一些领域。所以说这就导致了一个比较大的问题，地方政府财政在受到化债影响，和房地产市场走弱的影响之下，让信用通路就出现了问题，央行现在有钱也投不下去，财政现在感觉就是很不积极，没有什么项目。虽然定了赤字率、地方专用债、特别国债这些，但现在就是找不到一个很好的投放渠道。我们看到最近也开始想一些长久的办法，比如挖运河、修光伏电站、海上风电……这些都急需费钱，而且特别费钱。功在千秋的这些项目现在也就开始干了，甚至运河都开始挖到越南去了，并且最近很多的报道也都是比较非常正面的，说是四年的工期，干了十几天就挖了十公里了，如果按照这个速度干的话，顶多就是十个月就干完了。
现在中国的基建就是空有一身能力无处释放。那我估计未来可能会在泰国、柬埔寨，包括老挝这些地方给他们做一些基建，释放一些基建能力，输出一些国内的过剩产能，我觉得是很有可能的。那么国内其实也是挖运河、修光伏电站、修海上风电，这些项目能不能多投一些钱，再就是刺激消费，现在就通过设备以旧换新、更新改造的方式来进行投放，另外还有一个花钱的地方就是房地产的收储，现在就是宏观政策，通过这几个方向希望他能成为信用通道，然后能够带动社会需求的增加，至于能不能成功？现在不好说，只能走一步看一步。也是出一个政策看看效果，如果没效果再出，现在基本上都是这种方式。
我们也反复说过，宏观政策逆向调节，其实跟医生看病是一个道理，就是说过去的一些经验一些理论能不能现在有效，不一定。因为每个国家跟每个国家的状况是不同的，然后每个国家的发展状况也是不一样的。十几年前在日本有效，可能在咱们这就没效，十几年前在美国有效可能在咱们这也不见得有效。所以说辜朝明的理论也未必都是正确的，他只是对日本和对美国进行了一定的总结，但在咱们这只能说试试看，如果没效的话，还得再想办法。
所以说这个事，其实是比较麻烦，就跟看病是一样的，每个人的体质、年龄、背景、生活习惯都是不一样的，所以给医生看病也带来了很多的问题，你只能是不断的试药，一次一次试。然后再加上自我康复能力。很多病其实也都并不是治好的，而是自我康复了。那么对于中国经济来说也是这样，中国毕竟是一个大国，我觉得整个的抗风险能力我们还是很强的。
欢迎加入知识星球【齐俊杰的粉丝群】，收听完整音频内容。今天还回答了以下问题，包括今日的开盘分析。【齐观晨会】内容会在每个交易日10点，以音频方式发布，欢迎您的加入。
1、昨天您说放大水是迟早的事，让我们信心倍增，出现什么情况会考虑放水？
2、昨天晨会说现在央妈的政策不像以前不好推测了，债市赌降息他就偏不降息。这能不能理解成是一种预期管理，只是效果不怎么好。
3、又召开企业专家座谈会了，专家们现在大部分的专家们都是什么观点，被采纳的概率大吗
4、现在经济、楼市、股市是不是已经掉进了塔西陀陷阱了，您觉得下一步会不会进入萧条呢？
5、上面提到防止制造业内卷，有具体方案吗？本身市场自身就可以调节，但现在如果行政干预或非市场因素，会对经济本身有什么影响？
6、在国内基本面没改变基础下，最近人民币升值幅度比美元贬值幅度大是海外提前赌中国复苏吗
7、鉴于央行一系列操作，债券还能买吗。
8、您的学方法里说到投行业要投第一波和第三波，第一波以风投方式买全行业，第三波买龙头，那目前芯片成熟制成已经在第三波，是买龙头更合适？
9、回首过去几次的牛市行情，基本都是银行保险等大家伙逆势拉升开始的，现在减持会不会有点儿早呢？
10、盘面分析
如果您还有疑问，可以在知识星球【齐俊杰的粉丝群】提出问题，我们会在每个交易日早上10点的齐观晨会当中，跟大家一起探讨。下载知识星球app，加齐俊杰的粉丝群。这里讲的并不是判断，而是策略和应对之道。
老曹的健康圈开圈了！这里的大夫都是老曹的挚友师长，这里不说没毛病、也没有用的套话废话。让大家有个私人医生。告诉大家如何科学看问题，缓解焦虑，第一时间知道要不要去医院、去哪儿看、看什么！我们的尝试希望得到大家支持！三天不满意也可直接退款！
【攒钱利器】+【资产与风格轮动】两个投顾产品已经在天天基金，好买基金，京东金融和理财魔方四个平台上线了，一手盾牌，一手长矛，帮你解决90%的理财和投资问题。欢迎加入知识星球app上，齐俊杰的粉丝群咨询。
【攒钱利器介绍】如何稳健的获得年化5-6个点的回报？回撤却不足3%？
【资产与风格轮动介绍】我们的投资框架！如何做好资产与风格轮动
知识星球app，老齐的读书圈里，我们连续讲了辜朝明两本书，大衰退和做被追赶的经济体，在本书的最后，我们也找到了作者对于当前中国经济的观点，以及面对逆全球化，未来中国要面对的巨大挑战，我们的政策该如何调整。知识星球app老齐读书圈每天10分钟语音，一年为您带来50本财经类书籍的精读精讲。如今已经快讲了近400本书了，现在加入都可以收听收看。已经有近10万小伙伴在这里默默努力的学习了，加入后三天不满意可以自主全额退款。欢迎过来体验一下。读书之后，投资的心态，会明显不同。